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期货术语普及

2018-11-17 16:58:55   来源:web   

2.【交易指令】。交易指令的内容一般包括期货合约的品种、交易方向、委托数量、委托价格、委托有效时间、日期、客户签名等。是客户不具体指定委托价格,而是要求期货公司在保证能成交的前提下,按当时市场上最好的价格达成交易的委托。按照中国金融期货交易所交易细则规定,在交易日开市前一分钟进行集合竞价撮合成交,集合竞价撮合成交采用最大成交量原则。当天交易时第一个买卖成交的价格或者完成第一笔交易的价格。在《中国金融期货交易所结算细则》中,当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。


  1.【交易编码(Trading Code)】

  指交易所会员和客户进行期货交易的专用代码。交易编码由会员号和客户号两部分组成。客户可以在不同的会员处开户,但在交易所内只能有一个客户号。其交易编码中会员号不同,客户号相同。交易所实行客户交易编码登记备案制度,客户开户时由经纪公司会员按交易所统一的编码规则进行编号,一户一码,专码专用,不得混码交易。

  2.【交易指令(Order)】

  是客户向期货公司下达的指定其在某一特定时间内按照某些特定条件买进或卖出某一期货合约的指示。交易委托。交易指令的内容一般包括期货合约的品种(通常是期货合约的代码)、交易方向、委托数量、委托价格、委托有效时间、日期、客户签名等。

  3.【市价委托(Maket Order)】

  是客户不具体指定委托价格,而是要求期货公司在保证能成交的前提下,按当时市场上最好的价格达成交易的委托。

  4.【限价委托(Limit Order)】

  指客户要求经纪公司按投资者限定的最低卖出价或最高买入价卖出或买入的委托。

  5.【限价指令(Limit Order)】

  指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时,客户必须指明具体的价位。限价指令的特点是可以按客户的预期价格成交,成交速度相对较慢,并存在着无法成交的可能性。

  6.【止损指令(Stop Order)】

  指当客户交易方向和市场走势不一致时,市场价格达到客户预计的价格水平时,即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令,可以将可能的损失降至最低限度,还可以相对较小的风险建立新的头寸。

  7.【止赢指令(Stop Order)】

  指当客户交易方向和市场走势一致时,当市场价格达到客户预计的价格水平时,即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止赢指令,可以有效地锁定利润,还可以相对较小的风险建立新的头寸。止赢指令常用于程序化交易中。

  8.【撮合成交】

  (matching, matching of transaction)投资者的买卖指令进入交易所主机后,交易系统将按“价格优先,时间优先”的原则进行自动配对撮合。撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价。例如,按照中国金融期货交易所交易细则规定,在交易日开市前一分钟进行集合竞价撮合成交,集合竞价撮合成交采用最大成交量原则。集合竞价期间不接受市价指令申报。集合竞价撮合时间不能撤单。开盘集合竞价中的未成交部分指令自动参与开市后竞价撮合成交。

  9.【撮合原则(matching principle, the principle of matching)】

  交易所交易系统在对买卖双方报单撮合成交时所遵循的原则。一般的撮合原则是“按价格优先、时间优先”。

  10.【价格优先、时间优先(price and time priorit)】

  价格优先是指,较高买进申报,优先满足于较低买进申报,较低卖出申报优先满足于较高卖出申报;时间优先是指,同价位申报,先申报者优先满足。

  11.【平仓优先、时间优先(closing out position and time priority)】

  一般来说是市场波动较大或者出现涨跌停板价格申报时采取的方式,报单中价格相同时平仓指令和时间较早的指令优先成交。

  12.【成交价(strike price)】

  是按照一定的撮合原则,在撮合系统当中确定的成交价格。例如,中金所股指期货成交价的确定是,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:

  当 bp≥sp≥cp,则:最新成交价=sp

  bp≥cp≥sp, 最新成交价=cp

  cp≥bp≥sp, 最新成交价=bp

  市价指令只能和限价指令撮合成交,成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。

  13.【买入价(Bid price)】

  是买方愿意为购买一种金融产品支付的价格。买入价是买入的一个组成部分,另一个组成部分是买入量,买入量明确的是投资者愿意以买入价格购买的证券数量。与买入价相对的是卖出价,卖出价是卖方愿意卖出一种产品的价格

  14.【卖出价(Ask Price)】

  是卖方愿意接受的出售一种金融产品的价格,也称为offer price。卖出不仅报卖出价一般还要报愿意以卖出价出售的数量

  15.【开盘价(Opening price)】

  当天交易时第一个买卖成交的价格或者完成第一笔交易的价格。

  16.【收盘价(closing price)】

  交易日最后一笔交易价格,也是下一个交易日开盘前最新的估值

  17.【当日结算价(daily settlement price)】

  结算价是在正常交易的最后时刻确定的,用以计算期货市场账户盈亏、追加履约保证金以及交割的发票价格,是期货合约的每日官方收盘价格。国际市场上有4种方法来获取当日结算价,分别是:收盘时段集合竞价;收盘前一段时间成交量加权价;收盘价;收盘时刻最高与最低卖出价的平均价,按最小波动价位取整。

  在《中国金融期货交易所结算细则》中,当日结算价采用该期货合约最后一小时按成交量加权的平均价。原因是为了防止市场可能的操纵行为以及避免日常结算价与期货收盘价、现货次日开盘价的偏差太大。

  38.【结算(settlement)】

  指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易盈亏状况进行资金清算和划转的业务活动。

  18.【当日无负债结算(mark to market, mark to the market)】

  当日交易结束后,交易所按照当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或者减少结算准备金。结算会员在交易所结算完成后,按照前款原则对客户、交易会员进行结算;交易会员按照前款原则对客户进行结算。

  19.【交割(delivery)】

  期货合约持有者买入和卖出该期货合约对应的基础性商品、证券、现金价值或者合约交割工具的行为。期货交割采用现金交割或者实物交割方式。

  20.【交割仓库(delivery warehouse)】

  指定交割仓库是指经交易所指定的,为期货合约履行实物交割提供仓储等服务的经营组织

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